CFP考试真题--期货交易策略-套期保值与基差
知识要点：
套期保值：
买入套期保值是买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失
卖出套期保值是卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失
基差：
基差＝现货价格－期货价格
基差的三种情形：
正向市场：基差为负，正常的商品供求情况
反向市场：基差为正，市场商品供应出现短缺，供不应求
基差为零：当期货合约越接近交割期，基差越来越接近零
考点直击：
投资公司目前持有价值为1亿元的12年期债券，在当前的利率下，债券修正久期=9年。公司担心市场利率近期可能上升。现有中期国债期货每份价值为100万元，修正久期=7.2年。该公司需如何操作以应对利率风险（）？
A、买进125份中期国债期货合约
B、卖出125份中期国债期货合约
C、买进100份中期国债期货合约
D、卖出100份中期国债期货合约
答案：B
解析：此题考察期货套期保值及久期运用，投资者对现货国债进行套期保值，需要在国债期货市场上做空头，所以应该卖出国债期货合约，卖出数量=10000万×9/（7.2×100万）=125份。
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